因员工持股及股东人数问题，城市商业银行及农村商业银行的上市之路被推迟。此时，距离首批三家城商行上市已经过去一年有余。
目前，已向证监会提请上市并递交材料的商业银行，包括有杭州银行、重庆银行等城市商业银行，以及张家港农村商业银行、常熟农村商业银行等农商行。记者自上述多家银行高层人士处获悉，证监会一直未就上市申请给予上会通知。其中杭州银行、重庆银行都已向证监会更新2008年上半年经营数据，其他银行也表示“目前可以做的不多”。
此前，南京银行、宁波银行、北京银行等三线商业银行率先登录A股，却因此引来了众多非议。
2007年7月19日，宁波银行上市造就“上亿身价富高管”引爆了公众对城市商业银行的关注。两个月后，北京银行上市造就“娃娃股东”一事再次将城商行推向前台。此后，针对城市商业银行普遍存在的员工持股及股权过度分散的问题，银监会、财政部先后介入，并传二者将联合出台相关限制性政策，商讨将员工持股比例控制在10%或5%的可行性方案。
然而时隔一年之后，事情并没有下文。一接近银监会人士说，“这本不是银监会的职责范围，当时只是由银监会牵头做个探讨，至于财政部将于何时出台相关政策还不确定”。
在众多城商行及农商行的股权形成过程中，员工持股是普遍现象。各地虽有差异，但持股比例通常都在3%－20%不等。宁波银行上市时，其员工持股比例就高达19.7%。由于商业银行社会地位及经营方式的特殊性，其财富效应的合理性和公平性值得商榷。
如果说员工持股只是历史问题在现实环境中的一个探讨性议题，那么股东人数“超标”则是超越了规则底线的现实问题。根据2006年新修订的 《公司法》，上市前公司股东不得超过200人，超过该数的企业不能核准上市。而已经上市的3家城商行，在上市当时的股东人数都超过了200人。
再看进入上市冲刺阶段的多家城商行及农商行，股东人数动辄数千。少的如江阴农村商业银行，截至2007年年末有股东人数1493户，多的如上海银行，截至2007年年末的股东人数达到40159户。其他如杭州银行、重庆银行、张家港农商行、常熟农商行股东人数都在3000户左右。
为规避政策限制，南京银行在上市时选择了由一家机构代持员工股份的方式，以符合政策要求，也这是公认最有效的办法。对此一进入静默期的城商行高管认为，如果仅仅是为了符合政策限制进行股权代持，那么只是换汤不换药的做法。“所有的城商行和农商行都有这么多股东人数，这是历史问题。监管部门没有说这不符合规定，所以我们也不知道该如何处理。什么时候上会，只能等证监会的通知。”
在财政部或是银监会对商业银行股东人数及持股比例有一个明确说法之前，城商行及农商行上市或许还将推迟下去。
