调整市新股溢价效应不断缩水
作者：证券 文章来源：中证网 点击数： 更新时间：2008-6-4
上周五，证监会发审委宣布，将于６月５日审核陕西天然气和中国建筑的首发申请。业界认为，这意味着暂停２个月的大盘ＩＰＯ重新启动，让大盘前景增添一丝隐忧。
新股上市首日涨幅剧减
上周四登陆中小板的滨江集团，以１９．６５％的新股上市首日涨幅，创下股改后Ａ股新股发行重启以来，中小板新股上市首日涨幅的新低纪录。次日，该股再度下跌６．５％，较发行价的累计涨幅已缩窄至１１．８７％。
统计显示，２００７年５月以来，Ａ股共发行１２３只新股，上市首日平均涨幅达１９７．７％。类似溢价效应，却因为今年股市持续调整而大幅缩水。据记者初步统计，今年以来共有４６只新股上市。如果以上市首日的中间价来计算，新股上市首日平均涨幅达１４０％。可是，进入５月份以来，１９只新股上市首日平均收益迅速降至９０．４５％。在５月２０日以来上市的９只新股，上市首日平均收益降至７６．６７％，除了天威视讯和恒邦股份分别上涨１４７．７１％和１１０．８９％外，另外７家涨幅均未超过一倍。
“新股上市首日涨幅逐渐降低，主要是市场情绪的反映。”英大证券研究所所长李大霄认为，市场对后市判断，以及对新股获利预期值的减少，导致新股溢价指数迅速降低。
Ａ股眼下市场情绪如何？上证所信息显示，截至上周五，沪市Ａ股整体市盈率已降至２５．８９倍，远低于去年１０月６１２４点时的７１倍市盈率。同时，据全景网数据显示，恒生ＡＨ股溢价指数上周五收报１３６．４３点，显示当前Ａ股股价平均比Ｈ股股价溢价３６．４３％。其中，溢价率居后四位的分别是中国
