全面通胀并未出现 宏调没必要持续下猛药
作者：佚名 文章来源：21世纪经济报道 点击数： 更新时间：2007-9-13
“主要是防止居民的通胀预期进一步调高。”世界银行中国代表处的首席经济学家郝福满说，“这已经在8月份CPI公布后，金融市场股价下跌有所反映。”
9月11日，随着8月份CPI公布，上证指数在半小时内下挫60多点，形成一轮小的跳水行情。
对于股市所体现出来的担忧情绪，祝宝良认为，“目前物价上涨是结构性的、短期性的，经济没有出现过热。在这种情况下，宏观调控政策的基本趋向不会改变，更不会下猛药、大转向。”
他建议，存贷利率年底前再分两次分别上调27个基点，此后随着物价涨幅回落，有望扭转存款实际利率为负的情况。
高路易也认为，中国不必过分担心通胀和经济过热问题。因为受到美国次贷危机以及美国经济放缓的影响，中国经济也会放缓和，“这对于中国经济的调整是好事。”
而提高存贷利率，对于投资的遏制将起到作用，但是对于投机者可能作用不大。“投机者关心的是在房地产以及其它领域获得更高的回报，但是投资者需要谨慎考虑利率风险。”高路易说。根据世行的报告，目前拉动中国经济的仍以投资和贸易为主。
海关总署统计显示，８月份中国贸易顺差达249.8亿美元，这一数字仅次于今年6月的269.1亿美元。世行估计，今年中国以贸易顺差为主的经常项目余额将达到3780亿美元，占到GDP的11.9%，因此主要的宏观经济调整还是需要抑制贸易盈余，实际汇率升值是最为显然的政策工具。由于贸易顺差带来了资金过多，因此，“消除过多的流动性和提高利率是必要的”。
今年以来，央行已经在3、5、7、8月份分别加息。其中8月份的一次加息，使得1年贷款基准利率上调18个基点，达到7.02％。但是由于存贷利率差约3个百分点，因此商业银行的贷款的冲动仍然较大。
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