流动性过剩依旧 居民存款继续向股市搬家
作者：佚名 文章来源：证券之星 点击数： 更新时间：2007-9-13
对于即将发行的特别国债能够收缩流动性，业内人士已经达成共识。但人民大学证券与金融研究所副所长赵锡军分析说，特别国债向市场发行跟央行现有的政策将在不同的层次起作用。发行央票和上调存款准备金率将有助于央行收缩银行体系流动性，而发行特别国债则对金融体系的流动性收缩作用更明显。
不过庄健认为，通过发行特别国债吸纳流动性将比单纯使用货币手段更加有效。
尽管目前存款准备金率已经达到了12.5%，但多位人士均认为存款准备金率上调仍然存在空间。中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇还特别提出："尽管13%是历史高点，但并不是上限"，存款准备金率升至13%以上并非没有可能。（上海证券报）
上月居民存款减少418亿元 向股市搬家势头重演
伴随股市投资的活跃，居民储蓄再次显露向股市"搬家"的势头。中国人民银行昨日公布的月度金融统计数字显示，今年8月份居民户存款减少418亿元，而去年同期则是增加1197亿元，使今年8月份的同比降幅达到1615亿元。
根据相关统计口径，居民户存款主要指居民储蓄存款。去年10月，储蓄存款出现自2001年6月以来的首次下降，降幅为76亿元；今年4月份的降幅达到1674亿元，5月份扩大到2784亿元。央行此前的解释是，由于股票市场交易持续活跃，储蓄存款的一部分被分流到股票市场。
今年6月份，股市处于"5·30"后的剧烈震荡状态，市场风险充分显露，投资者新开户数不断下滑，储蓄资金一度终止向股市"搬家"，当月居民户存款增加1678亿元，同比增幅为136亿元。然而，进入7月份之后，股市再度活跃，储蓄资金又开始向股市"搬家"，当月居民户存款减少91亿元，同比降幅为226亿元。进入8月份之后，A股市场连续创出历史新高，股市新开户数持续上升，储蓄资金再度大规模流入股市。
此外，央行昨日公布的货币供应量数字仍然处于高位，超出央行今年初设定的目标，从而为加息决策再添"砝码"。今年8月底，广义货币供应量（M2）余额为38.72万亿元，比去年同期增长18.09%，虽然比7月份低0.39个百分点，但仍远远高于央行全年16%的增长目标。同时，贷款数字保持高速增长。8月份，金融机构人民币各项贷款余额为25.61万亿元，比去年同期增长17.02%，增幅比上年末高1.95个百分点，比7月末高0.39个百分点。
近两年，央行每次加息均是在月度金融统计数字公布之后，以便使社会对未来政策取向形成较明确的预期。此前，国家统计局公布的8月份CPI（居民消费价格指数）比去年同期上涨6.5%，增幅创近10年来的新高，使得近期加息的预期强烈。（北京晨报）
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