肉蛋、粮油价格持续高位运行，6月份之前价格一直下降的蔬菜，也因水旱灾害加入了上涨行列中；加之8月份翘尾因素影响仍然很大，去年同期基数相对略低，笔者命名的“毕业生效应”和“青黄不接效应”将季节性发挥作用。由此，多种因素将共同推动8月份CPI再创新高，预计在6.0％-6.4%。预计未来货币政策将以收紧流动性为主。但在随后月份中，如果仍然出现物价上涨加速、范围扩大的迹象，那么，年内仍将继续加息，其目标将是保证明年实际利率大致为正。
笔者分别使用农业部和商务部提供的食品价格环比指数对8月份CPI进行测算。在这两种测算中，都假定除食品外的其它子项价格涨幅与2001年-2006年以来的历史平均水平相当，即假定8月份非食品价格环比涨幅约为-0.1%。
———利用农业部数据预测。利用农业部截至目前为止的数据，测算出的食品子项价格环比指数约为2.3%，这样得到的8月份CPI总体环比约为0.7%。照此进一步推算，得到的8月份新涨价因素将为3.8%。考虑到8月份翘尾因素为2.3%，由此得到8月份当月同比CPI将达6.1%。
考虑到农业部数据的统计样本和方法都与CPI中食品子项存在差异，根据偏离的历史情况对上述测算结果进行调整。如果按照两次中最小的偏离幅度进行调整，则8月份CPI当月同比水平将达6.4%；如果按照偏离幅度最大的进行调整，则8月份CPI将高达8.1%，达到传说中的惊人水平，我们认为达到这种程度的可能性很小。
———利用商务部数据预测。如果利用商务部的数据进行测算，食品价格环比涨幅将为1.5%。这样，8月份CPI总体环比水平就为0.5%。由此测得的新涨价因素为3.5%。如此，8月份CPI当月同比水平就约为5.8%。
同样，由于食用农产品价格指数与CPI食品子项数据的不同质，因而前者并非在每个月都与后者在具体数据上完全一致。在考虑历史偏离并进行调整后，8月份CPI当月同比将达6.0%。
综合上述预测结果，我们认为，8月份CPI将落在区间6.0%—6.4%，区间中值6.2%。
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