一季度基金赎回或超1000亿元
作者：基金 文章来源：中证网 点击数： 更新时间：2008-3-31
但在1、2月份，上证指数17.35%的跌幅不足以吓退基民的参与。北京、上海、深圳三地一些大型基金管理公司透露，1、2月份仍然维持净申购。
越跌越买是许多理财顾问等告诫散户基民的“金科玉律”。正是基民心中有这样的理论支撑，让他们在1、2月份的表现相当理性。
然而，深圳深南路一招商银行(600036行情,股吧)的理财顾问表示，进入3月，他们已经不建议投资者用大量资金投资基金，而是推荐他们做基金定投。
国金证券分析师张剑辉认为，今年偏股基金平均跌幅达到22%，部分产品跌幅甚至超过了32%，这让许多去年年底买基金的基民达到了忍耐的极限，不排除他们进行规模性赎回。
历史数据显示，在基金投资中存在这么一群不能忍受较长时间下跌的投资者。比如去年共有三次大规模的调整，起始点分别是2007年2月27日、5月30日和10月17日，前两次调整后股指迅速反弹，所在季度基金出现较大规模的申购，去年一季度净申购855亿份，二季度净申购2000亿份，但四季度调整时间较长，净申购萎缩到了250亿份。
今年以来，调整时间较去年10月17日的一波更长，因此规模性净赎回的可能性非常大。
从基金投资机构来看，他们也在赎回基金。华泰证券紫金2号投资经理赵春生表示，仓位已经下降不少；光大证券卓致勤则透露，仓位已降至50%，其中10%左右还是债券型基金。
基金大多证实3月份出现净赎回。记者分别致电7家基金公司，有4家表示出现了净赎回，一家表示没统计，一家表示持平，一家表示还在净申购。
来自基金销售渠道的数据更为触目惊心。四川某银行基金销售人员向本报记者透露，3月中下旬，该行基金申购赎回比例高达1：7。厦门、沈阳等当地媒体也通过银行部门的数据表示，基金出现了赎回潮。
最坏的时候
然而，“最坏的时候还没有到来。”张剑辉说。他分析，现在基金赎回集中的人群可能大多是去年年底购入基金的基民，实际上，去年前三季度是基金申购数额最大的三个季度。目前偏股型基金平均跌幅达到了22%，前三季度买进基金的人大部分还是没有亏损的，他们观望情绪浓厚。
“如果股指再下挫10%，更多的基民会被震出。”张剑辉说。
华泰证券紫金2号投资经理赵春生也表示，从去年10月17日大盘调整以来，大盘已经调整5个半月。历史经验表明，如果股市连续调整6个月，基民更大规模的赎回潮将至。
3月28日，上涨指数出现了力度较大的反弹，涨幅4.94%，基金净值亦跟着水涨船高，暂时缓解了赎回的压力。
然而，市场的空方力量仍然强大，近期到了封闭式基金的分红高峰。据银河证券胡立峰测算，封闭式基金还要卖600亿元规模的股票。
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