5000点上磨枪基金等待发兵信号
作者：基金 文章来源：中证网 点击数： 更新时间：2007-11-14
虽然市场对A股此轮调整是否已到位看法仍存分歧，但基金经理们已经开始筹划市场展开反弹之时的投资策略。
周一沪指在试探5000点后小幅反弹，昨日A股早盘高开高走，大幅走强，但下午在银行股集体走弱的拖累下震荡走低，上证指数盘中振幅高达4.36%。
一位证券公司研究员认为，此轮下跌已然调整到位，起码加速下跌的趋势已经结束，周一周二的市场走势已经可以看做反弹的开始。与此同时，多位基金经理对此轮调整是否结束持谨慎观点，但他们均表示，公司投研部正在研究下一阶段即市场反弹之时的投资策略。
“当然会反弹。”一些基金经理认为此轮接近1000点的深幅调整即将结束，短期内反弹即将开始。但究竟反弹何时开始，分歧仍在继续。上海一位基金经理预计，短期内，银行、地产等板块或许还将继续调整，而此后A股就将开始反弹，“因为这轮大幅调整中，银行、地产调整的幅度非常小。”北京一位基金经理则表示，未来的反弹是毫无疑问的，但从昨日的市场还看不清楚反弹的契机何在。
昨日，10月份CPI数据公布，有市场人士认为，偏高的CPI数据使得市场资金担忧新的调控政策，直接造成了昨日的反弹无力。泰达荷银基金公司投研部认为，在宏观经济减速及市场调控压力增大的状况下，近期，市场将持续震荡走势。从长远来看，近期市场的调整释放了潜在风险，整固了市场情绪，并对未来市场的走势奠定了很好的基础。
而市场反弹之时的投资策略，基金经理们几乎是笑着说，“关注超跌股。”他们的微笑有两层含义。第一层含义是开心的笑，因为超跌股中可以挖掘大量估值合理、成长性好的股票。事实上，昨日引领股指反弹的最大动力就是超跌股。在两市涨幅榜前列的个股中，超跌股占据了绝大多数，华阳科技（600532.SH）、林海股份（600099.SH）、沙隆达（000553.SZ）、中船股份（600072.SH）、江苏开元（600981.SH）等涨停个股，均是在此轮调整中跌幅在35%左右。上海一位基金经理认为，经过此轮调整，周期类公司股票虽然跌幅显著，但依然嫌贵；而银行、地产类股票虽然跌幅较小，他仍然坚定看好。
第二层含义则是无奈的笑。上述北京的基金经理坦承，下一步具体投资哪些板块仍在思考之中，因为目前的市场从宏观层面到技术层面，依然存在太多不确定因素。泰达荷银投研部认为，中国经济内外失衡已经引起资产价格膨胀、国际贸易摩擦等一系列问题，而人民币升值适当加速也已势在必然。在内需层面，一方面是防备出口下滑压力有启动内需政策的要求，另一方面是收入增长和消费结构升级有启动消费的条件。由此，在人民币升值和内需确定的前提下，同时满足这两个要求的行业有望成为2008年的首选投资行业。（吴慧/第一财经日报）
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