[基金看市]海富通基金：QDII 一张参与全球资本市场的门票
作者：佚名 文章来源：海富通基金公司 点击数： 更新时间：2007-9-12
如果单从中国证券市场的发展历史来看，2006年，乃至2007年的市场涨幅，是十分罕见的年度。不过，从海外资本市场发展的上百年历史来看，并非只有A股市场才有股指如此大幅上涨的年份，不少其他海外市场也有着大幅上涨的历史，简单举几个例子：1952年，日本市场涨幅为117％；1985年，新加坡市场上涨78％；1986年，美国市场上涨68％；1987年，中国台湾市场涨幅126％；1993年，中国香港涨幅116％……可见，在不同的时期，各个市场都曾经有大量的投资机会。
有了纵向的比较，再来看看横向的比较情况。同是2006年，还有比A股市场表现更好的市场：南美洲秘鲁股市，涨幅高达182%，列全球股市涨幅第一；而塞浦路斯共和国则以157%的涨幅位列第二。而股市涨幅位于中国之后的俄罗斯市场涨幅达65.8%，巴西股市上涨40.9%排名第三，印度股市涨幅则是36.6%。如果说涨幅比中国高的两个国家股市属于小规模市场，那么值得注意的紧随中国市场之后的三个国家，则在2006年A股市场起飞之前，股市已经早就开始出现了大幅的上涨。
在跳出国内市场的范围之后，投资者在更广阔的全球市场上，无论是从不同的时间阶段，还是在不同的市场，从全球视野来看，就会发现更多的投资机会。
除了市场范围更为广阔以外，海外市场的投资机会还来源于更丰富的投资产品。与处于“新兴加转轨”发展阶段的国内资本市场相比，基金公司QDII产品的投资范围更广泛、品种更多，更具灵活性和多样性，QDII可投资的品种除海外资本市场挂牌交易的股票、债券外，还可投资各种存托凭证（包括GDRs、ADRs、EDRs）、资产抵押证券、公募基金（包括股票基金、债券基金、房地产信托基金、交易所交易基金等）、结构性投资产品、金融衍生品（包括远期合约、互换、期货、期权、权证等）等在全球资本市场中潜在收益更富有吸引力的资产类别。丰富的投资品种，为在不同市场状况下获取更好、更持续、更稳健的投资收益奠定了基础。
海外市场将不再是普通投资者可望不可及的投资领域。
分散风险 优化资产配置
获得更多的投资机会，实际上只是QDII产品的最为浅显和表面的好处，更为重要的是，通过QDII产品，国内投资者可以实现更为分散的资产配置。
“不把鸡蛋放在一个篮子里”已成为众所周知的投资原则，但投资学的理论表明：无论如何分散，如果投资集中在一个单一的市场里，那么这个市场的系统性风险是无论如何也无法规避的。
随着国内资本市场的持续上涨，A股市场整体估值水平日益走高，市场系统性风险逐步加大。通过QDII产品进行全球化投资，把鸡蛋放到更多的篮子里，不仅可以有效分散单个市场的投资风险，大大降低整体投资收益的波动度，也有助于提高经风险调整后的投资回报水平。
前面的统计表明，2006年，A股市场大幅上涨成为全球表现最好的市场之一，但是千万别忘了，在2005年，同一家机构的统计表明，A股市场的表现在全球市场中位列最后。而在2001年－2006年间，中国GDP增幅每年都表现相当出色，但证券市场却由于各种各样的因素影响，只在等到股权分置改革实施后，才出
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