[基金看市]海富通基金：QDII 一张参与全球资本市场的门票
作者：佚名 文章来源：海富通基金公司 点击数： 更新时间：2007-9-12
QDII可能存在的投资风险
事情总有两面性，QDII产品拥有如此多和重要的好处之外，QDII产品作为一个金融产品，投资QDII也具有一定程度的风险。投资者在购买QDII产品时，也应当充分了解其可能存在的投资风险。
作为基金产品，QDII基金和国内A股基金相比，有一些风险是同样可能存在的，例如投资品种的市场波动风险、基金管理风险等等。但是由于QDII产品投资在海外多个市场，由于海外市场和国内市场具有并不相同的市场环境和监管环境。因此可能会出现一些特定的境外市场风险。这些风险主要包括税务政策风险、汇率与外汇管制风险、流动性风险以及其他风险等。
例如就税务情况而言，在全球市场进行投资时，由于各国税务法律法规的不同，会就股息、利息、资本利得等收益向各国税务机构缴纳税金，包括预扣税，这可能会使得基金的资产回报受到一定影响。国内目前还没有实施资本利得税，但海外有部分国家和地区就有这一税种。另外，由于各国的税收法律法规的规定可能出现变化，或者加以具有追溯力的修订，因此QDII产品可能因此出现投资收益的减少。
除了税务上以外，汇率和外汇管制的风险，也是QDII产品投资需要注意的。QDII产品投资在不同的市场，这些市场可能以不同的货币种类进行计价，而最后QDII将用一种货币进行计价，在这个过程中，汇率波动会对基金的净值产生影响。
同时，由于QDII投资不同的国家和地区，特别是一些新兴市场国家，他们一般对外汇的管制比较严格，这会使得汇兑风险加大。虽然QDII产品可能进行汇率互换等操作来规避这类风险，但并不表示风险得以完全规避。
另外，受到海外市场的交易活跃程度的影响，而且QDII投资需要进行跨境交易，基金资产要经过几次兑换，才能最后转变为现金，变现的成本较高，流动性风险也是QDII产品的特点。
所以，对于QDII产品的特殊风险，和面对A股基金一样，国内投资者都应该有充分的风险防范意识，本质上说，任何投资，无论它的潜在收益如何具有吸引力，风险总是如影随形的。投资者在购买任何一种QDII产品前，最根本的风险防范措施，毫无疑问就是要认认真真地阅读这只产品的招募法律文件和宣传推介材料，向销售渠道作尽可能详细的咨询，所谓“不熟不做”，投资实业如此，投资QDII产品同样也是如此。
QDII带来更多投资机会
顾名思义，QDII是可以投资海外市场的一种工具，QDII产品的投资范围不再局限在国内的证券市场，而是可以投资于国际资本市场。
然而，普通投资者出于对国际资本市场普遍存在知识空白和理解误区，对投资海外市场的投资机会又不是非常有把握。
最浅显的一个问题就是：A股市场表现这么好，还有必要投资QDII吗？
2006年，在解决了困扰市场的非流通股问题的股权改革后，A股市场出现了大幅上涨，根据海外一家机构的统计，2006年全年以130％的涨幅，成为当年全球表现最好的市场之一，这让相当多的投资者有这么一个感觉：海
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