分拆与分红不会大幅影响基金业绩
作者：中证网 文章来源：中国证券报 点击数： 更新时间：2007-9-4
分红影响甚微
接着我们分析分红对开放式股票型基金业绩的影响，我们从WIND中提取了2007年以来有分红记录的开放式股票型基金（计算的截止日为2007-5-16），计算它们在分红前后一段时间的收益率并分析它们在所有139只开放式股票型基金中排名上的变化，从而观察分红对开放式股票型基金业绩的影响。
分析今年以来91次分红活动前后的基金业绩变化，在检验时段（1个月）里上升的有46次，下跌的有45次，与上面的结果类似；基金的上升数与下跌数大致持平，可以认为分红对开放式股票型基金业绩没有影响，或者影响甚微。
为了平滑由于基金分红时点对基金业绩排名的影响，将基准时段和检验时段拉长到2个月，再分析分红活动前后的基金业绩变化。分析这91次分红活动前后的基金业绩变化，在检验时段里上升的有44次，下跌的有47次；业绩变化类似，与上述结论一致，即分红对开放式股票型基金业绩没有影响，或者影响甚微。
综上所述，我们可以认为分拆与分红对基金的影响本质上都是中性的，真正决定基金业绩的是市场的走势以及基金管理人的投资理念与投资策略。
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