菜鸟小白的问题
选择前端收费还是后端收费？
基金的收费方式分为前端收费和后端收费。前端收费是指在购买开放式基金时就支付认（申）购费用，后端收费则是在购买时不支付认（申）购费用，而是等到赎回时才一次性付费。在实际购买基金过程中，销售机构的工作人员很少主动向“菜鸟”基民提示前端收费和后端收费的不同，如果不选择则会默认为前端收费。其实，如果菜鸟们能够根据自己的情况科学选择适合的购买方式，则会节省投资成本，提高实际的投资收益。
下面咱们就和“菜鸟”小白一起就这两种收费方式进行比较分析。
首先让我们以两个实际操作为例，陈女士和刘女士两年前一起投资某一只开放式基金，最近股指上涨，她们相约一起办理了赎回手续，准备“落袋为安”。两人前期投资都是10万元，一起在以1元净值买入了同一只基金，以2元净值卖出，但赎回后仔细一算，两人取得的实际收益却相差不少。原来，陈女士购买时用的是前端收费，申购费1.5%，赎回费0.3%，二者合计为1.8%；而刘女士购买时选的是后端收费，这种方式持有两年以上赎回的总费率只有1.5%，这样，同样是10万元，刘女士比陈女士节省了0.2个百分点的手续费。
由于采用后端方式购买时不缴申购费，等赎回时才一次性缴纳，如此一来，刘女士的１０万元资金全部变成了基金份额10万份，扣除掉后端手续费则赎回金额：2*10万*（1-1.5%）=197000；而陈女士的１０万元资金扣除申购费，当时实际买到的基金份额只有98500个单位，基金份额不一样，赎回后的实际金额2*98500*（1-0.5%）=196015。这样，两人虽然一起买基金，但因为选择收费方式不一样，实际的投资收益竟相差了近千元。
表2-1前/后端收费公式
|
收费模式 |
申购费用 |
申购份数 |
|
前端收费 |
申购金额×申购费率 |
（申购金额-申购费用）/申购日基金份额净值 |
|
后端收费 |
申购金额×申购费率 |
申购金额/申购日基金份额净值 |
需要明确的是，后端收费的设计目的是为了鼓励投资者能够长期持有基金，短期投资的后端收费甚至比前端收费更高，费率一般会随着所持基金时间的增长而递减直至为零，什么时候后端收费会有优势呢？简单来说，持有时间越长优势越明显，因为一般持有开放式基金3年以上，后端申购费用会被免除掉，而前端收费的不会随着时间加长而减少，因为一开始公司就收过了。
一般来说，后端收费适用于可以持有一只基金两年以上的理智型“基民”，并且要求其做好计划，因为一旦选择后端方式后，基金持有期间无法变更，只能赎回基金后再重新选择。而目前大部分“菜鸟”基民都是受到近期股市火爆的影响，其中很多人并不是想进行长期投资，而是趁着股市好的时候利用基金赚取短期收益，且部分基金公司规定短期投资的后端收费较高，所以，这时选择前端收费会节省投资成本。从这个角度讲，大部分“菜鸟”应该选择前端收费。
最后“菜鸟”们要注意的是，并非所有的基金都设有后端收费方式（上投公司的基金多为前端收费），如果基金业绩较好或增长潜力较大，则不必刻意寻找开设后端收费的基金。只有当基民看好长期股市，并做好长期投资的准备时，才最好选择后端收费方式，这样不但可以节省费用，还可以规避市场短期波动带来的投资风险。
（本文作者：展恒理财基金分析师王婷，编辑邮箱ilzxy@126.com，欢迎提供菜鸟系列的选题思路）
- 分类信息
- 热门关注
